Muhteşem 7 hissesi yeni bir ekonomik dönemi mi başlatıyor?

Piyasalarda olağanüstü bir şey oluyor ve bunun taç siyondan yapılmış.

7 Nisan 2025'ten bu yana, S&P 500 piyasa değerine etkileyici şekilde 7,5 trilyon dolar ekledi. Ama esas bomba şu: bunun yarısından fazlası, yaklaşık 4 trilyon dolar sadece yedi şirketten geldi. Onları iyi tanıyorsunuz: Alphabet, Amazon, Apple, Tesla, Meta, Microsoft ve Nvidia.

Birlikte Muhteşem 7 olarak bilinen bu teknoloji devleri sadece piyasa liderleri değil, daha fazlası. Tüm gösteriyi onlar taşıyorlar. Ama bu cesur, yeni yapay zeka odaklı bir ekonominin şafağına mı işaret ediyor - yoksa daha parlak kodlarla dot-com çöküşünün tekrarına mı hızla gidiyoruz?

Büyük teknoloji hisseleri: Sadece yedi motorla trilyon dolarlık artış

Hadi sayılardan bahsedelim.

Nisan başından bu yana, Muhteşem 7, S&P 500'ün %16,8'lik getirisinin 9,1 puanını sağladı. Bu da geriye kalan 493 şirketin pek etkili olamadığı anlamına geliyor. 

Sadece bir takımın arabaların yakıtını doldurmayı hatırladığı bir Formula 1 yarışı izliyormuş gibi.

Bu artışı çoğundan daha fazla yönlendiren iki isim var:

• Nvidia, %42,6 yükseldi
  
  
• Tesla, şaşırtıcı %53,6 yükseldi
  

Piyasanın yapay zeka ve otonomiye olan takıntısı o kadar yoğun ki neredeyse karanlıkta parlıyor. Ama bu kadar yoğun odaklanmayla, parıltı sönse ne olur diye sormamız gerekiyor.

Muhteşem 7 hissesi: Yenilgiden hükümdarlığa

2015'te Nvidia, teknoloji devleri arasında en küçük oyuncuydu. Bir on yıl ileri gidin, grubun ikinci en büyüğü ve 3,2 trilyon dolar değer katmış durumda. Neden? Bir kelime: Yapay zeka.

Yapay zeka sadece moda değil - tüm endüstrileri dönüştürüyor. Ama Motley Fool bu yılın başlarında Muhteşem 7'nin aslında performans göstermediğini (yılbaşından itibaren %4 düşüş, S&P 500 sadece %0,2 yükseldi) belirttiğinde, duyguların ne kadar hızlı değişebileceğine işaret etti.

Bu değişim, yapay zeka çılgınlığıyla tam gaz geldi ve Nvidia da treni yöneten koltuktaydı.

Yapay zeka piyasa trendleri: Süper döngü gerçek mi?

Yapay zekanın vaatlerini inkâr etmek mümkün değil. Ama Nvidia'nın yükselişi bile bazıları için geçmişi hatırlatıyor. Analistler artık Nvidia'nın mevcut yükselişi ile Tesla'nın 2017–2021 rallisi arasında paralellikler çiziyor; Tesla bu dönemde muazzam yükseldikten sonra 2024'e kadar %50'den fazla değer kaybetmişti.

Piyasa stratejisti Adam Sarhan esprili ama ciddi bir yaklaşım sundu:

“Yatırımcılar günün teknoloji inovasyonuna aşık olduğunda, mantık geri planda kalır.”

Ve sadece abartı bu durumu tetiklemiyor. MIT Technology Review'e göre, büyük teknoloji şirketleri - Microsoft, Google, Amazon gibi - yapay zekanın altyapısını, hesaplama gücünü ve küresel erişimini kontrol ediyor. Bu tür bir hakimiyet ya bir sonraki ekonomik çağı sabitleyebilir... ya da bizi tehlikeli derecede dar bir piyasa anlatısına hapseder.

Tesla'nın parlak noktası sönüyor

Tesla'dan bahsetmişken - hisselerinin büyük sıçramasına rağmen, elektrikli araç işinin özellikle Çin gibi önemli pazarlarda zorlandığı belirtiliyor.

Çin sigorta kayıtları, ikinci çeyrekte yıllık %21 azaldı ve Mayıs ayı satışları geçen yıla göre %15 düştü. Bu, Çin'de art arda sekizinci yıllık düşüş.

Küresel olarak, Tesla Avrupa ve ABD'de de zorluk yaşıyor - kısmen Elon Musk'ın siyasi ilişkileri, özellikle de Donald Trump ile bağları nedeniyle. Yatırımcılar, 12 Haziran'da Austin'de gerçekleşecek robotaksi lansmanının anlatıyı yeniden şekillendirebileceğini umuyor, ancak teslimat tahminleri Tesla'nın birinci çeyrek 336.681 araçlık toplamını kaçırabileceğini gösteriyor.

Hatta Musk, "Solda bazı satışlar kaybettik ama sağda kazandık" diye itiraf etti. Yine de, Tesla'nın iyi durumda olduğunu savunuyor. Piyasanın buna katılıp katılmayacağını yakında göreceğiz.

Teknoloji hisse konsantrasyonu: Çok az omuzda aşırı ağırlık mı?

İşte tehlike. X kullanıcısı SightBringer’ın ifadesiyle: “S&P 500, Nvidia'nın maskesiyle gizlenmiş ölü ağırlık.” 54% kazanç sadece yedi hissten geliyorsa, bu piyasa gücü değil - kılık değiştirmiş kırılganlıktır diye savunuyor.

GPU darboğazları (ABD'nin Nvidia'nın H20 çipine yönelik kısıtlaması gibi), yapay zeka benimsemesinin yavaşlaması veya jeopolitik anlaşmazlıklar ilerlemeyi durdurursa, teknoloji rallisi hızla çözülüp gidebilir. Buna yükselen tahvil faizlerini ekleyin, çok rahatsız edici bir dönemeçle karşı karşıya kalabiliriz.

Ama her zaman bir 'ama' vardır; Goldman Sachs, piyasanın bu tür konsantrasyondan sonra tarihsel olarak toparlandığını vurguluyor. 2024'te, en iyi 10 hisse S&P 500'ün %33'ünü oluşturduğunda, endeks yine de yükseldi.

Öyleyse, hangi hikayede yaşıyoruz: bir uyarı işareti mi yoksa bir kalkış rampası mı?

Bu Bitcoin’in anı mı yoksa sadece daha fazla gürültü mü?

İlginç bir şekilde, bazı yatırımcılar şimdiden temkinli davranıyor. Bitcoin’in bu yılki yükselişi, daha sağlam teminat varlıklara - kripto, altın ve hatta emtia ürünlerine - potansiyel bir dönüşüm tartışmasını başlattı.

SightBringer, teknoloji hisselerini “yapay destekli inanç paraları” olarak nitelendirirken, Bitcoin’in “organik benimsenmesi ve egemen talebini” övdü.

Bu renkli bir metafor - ama anlamlı bir metafor. Eğer yapay zeka sarsılır ve yatırımcılar Büyük Teknoloji'nin sınırsız geleceğine şüpheyle bakmaya başlarsa, Bitcoin gibi varlıklar kumardan çok, bir B Planı gibi görünebilir.

Peki, yeni bir ekonomik dönemde miyiz yoksa sadece yeni bir balonda mı?

MacroInsight360 gibi yatırımcılar, “Çeşitlendirme her zamankinden daha hayati” diyerek temkinli olmaya çağırıyor. Sean Wilson daha sert söylüyor: “Yükselten şey, çöküşü de yönetecektir.”

The Kobeissi Letter'dan son bir analizde, Nvidia tek başına S&P 500'ün kazancının %12,1'ine katkıda bulundu. Bunu Microsoft (%10) ve Apple (%5,5) izliyor. Herhangi birinde yaşayacak bir düşüş tüm piyasanın sallanmasına neden olabilir.

Tesla'nın teknik görünümü

Büyük Teknoloji artık sadece piyasanın bir parçası değil - piyasanın kendisi. Yapay zeka, otonomi ve bulut bilişim, nasıl yatırım yaptığımızdan nasıl çalıştığımıza kadar her şeyi yeniden şekillendiriyor. Ama tüm çiplerimizi masanın bir tarafına koymanın gerçek bir riski var.

Peki, Büyük Teknoloji yeni bir ekonomik dönemin habercisi mi? Muhtemelen. Ama tarih, en kendinden emin tahminleri bile alçaltmayı bilir.

Yazım sırasında, Nvidia'nın yükselişi büyük bir direnç seviyesinde yorgunluk belirtileri gösteriyor, potansiyel bir düşüşe işaret ediyor. Ancak, en son hacim çubukları azalan satış baskısının güçlü bir alım baskısıyla karşılandığını gösteriyor, potansiyel bir artış sinyali veriyor. 

Geri çekilme gerçekleşirse, fiyatlar $133.45 ve $110.00 fiyat seviyelerinde destek bulabilir. Alıcılar bir atak yaparsa, piyasayı daha önce tutan $143.75 ana direnç seviyesinde zorlanabilirler.

Muhteşem 7 hisselerini izliyor musunuz? İzlemelisiniz! 

NVDA üzerinde spekülasyon yapabilirsiniz bir Deriv MT5 hesabıyla.